爱沙尼亚加密货币牌照

爱沙尼亚将加密活动从反洗钱（AML）登记事项转变为金融服务授权事项。《加密市场法》将发行、要约、准入交易以及加密资产服务纳入FSA监管。该法区分三条轨道：资产参考代币（ART）发行、电子货币代币（EMT）发行，以及其他加密资产服务——后者是大多数创始人需要的CASP轨道。

FSA的牌照页面直接写明CASP的测试标准。申请人须满足MiCA第62条及本国法律第6条第1款的条件，并按ESMA表格提交适当且完整的信息。

申请文件涵盖运营计划、第67条下的审慎保障、治理、管理层的声誉与经验、合格股东、包括洗钱与恐怖融资风险在内的内部控制、ICT系统与安全、客户资产隔离、投诉处理，以及针对托管、交易平台、兑换、订单执行、咨询、投资组合管理和转让等具体服务的政策。申请以爱沙尼亚语提交；只有在申请人于申请中声明时，才可使用英文文件。

过渡安排如期结束。FIU与FSA于2026年6月30日联合确认，自7月1日起只有获授权企业可以运营。FIU于当日注销了旧登记册数据。未获授权的企业不得接收新客户、开立新账户，也不得主动向欧洲经济区客户营销。

仍在申请队列中的企业必须在决定作出前限制活动。所有在2026年第二季度提供虚拟货币服务的企业，包括已被注销的企业，都必须在2026年7月20日前通过爱沙尼亚央行门户提交定期报告。

整肃的规模说明了制度变革的分量。FIU在2021年中期开始清理该行业时，统计到641份有效的VASP牌照。到2026年初仅剩36份。截至2026年6月底，一家企业持有新的FSA CASP授权，即Lightspark Payments Europe AS，另有依据既有权利运营的机构如LHV Pank和Lightyear Europe AS，以及数家跨境服务爱沙尼亚的欧洲经济区授权机构。

外部资料：FSA加密资产市场运营牌照页面、FIU与FSA关于2026年6月30日过渡期结束的公告、国家公报中的《加密市场法》、ESMA的MiCA页面。

MiCA为加密市场准入设定了统一的欧盟标准。第二编涵盖除ART和EMT之外加密资产的发行方，通过通报白皮书进行。第三编涵盖ART发行方。第四编涵盖EMT发行方。第五编涵盖CASP：托管、交易平台运营、加密资产与资金或其他加密资产之间的兑换、订单执行、订单接收与传递、投资组合管理、配售、转让服务、咨询，以及代客户执行转让。

爱沙尼亚增加了一项值得了解的本地细节。持牌银行、电子货币机构、投资公司及类似机构可依MiCA第60条向FSA通报，即可以CASP身份运营，无需完整的第62条授权。

其他所有机构均须提交完整的CASP申请。无论哪种方式，授权在依第65条完成母国通报后通行于全部27个成员国。MiCA牌照概览介绍欧盟框架，CASP牌照指南详述服务类别，MiCA法规追踪则跟踪各成员国的国内实施进展。

自2017年起，爱沙尼亚依据《防止洗钱和恐怖融资法》，通过FIU对虚拟货币兑换商和钱包提供商进行登记。市场将这一准入称为其时代的爱沙尼亚加密货币牌照。

仍在检索旧版爱沙尼亚加密货币牌照的创始人应知道，该轨道已是封闭的历史，而非现行选项。该制度在鼎盛时期以宽松著称：准入快速、资本要求低、可远程设立。这种宽松最终成为问题。在损害国家声誉的风险事件之后，FIU自2021年起收紧监管，撤销了数百份牌照，并提高了国家费用与实质门槛。

《加密市场法》于2024年7月取代该制度。VASP持有人获得最长为期18个月的祖父期，至2026年7月1日，以对接MiCA并取得FSA授权。FSA在2026年3月警告，较晚递交者难以赶在截止日前完成，并须在任何新申请中附上退出计划。2026年7月1日，窗口关闭，FIU登记册随之关闭。

创始人仍会问起旧轨道，因为它快速且便宜。它已不再开放。VASP牌照指南介绍了欧盟从国家登记册向MiCA授权的整体转变。